以道德为重点的投资策略种类繁多，有各种不同的说法，还有很多首字母缩略词。

撤资、ESG、负面筛选、股东行动主义、股东参与、积极投资、影响投资、SRI、道德投资、基于信仰的投资、基于规范的投资、基于价值观的投资、主题投资、慈善投资……名单还在继续。

环境、社会和治理(ESG)是衡量一项投资的可持续性、责任和道德影响的三个核心因素。要了解ESG战略的重要性，以及它在战略受欢迎程度竞赛中名列前茅的原因，我们必须首先将其与其他类似类型的“道德”投资战略区分开来。

其中每一个都属于可持续投资(SI)的总体类别。

SI并不是一个新现象

基于信仰的投资(将投资与基于信仰的价值观相一致)自19世纪以来一直存在。当时，卫理公会(Methodists)等宗教团体，以及很快被贵格会(Quakers)效仿的宗教团体，在其会众中实施了社会责任投资准则。越南战争标志着道德投资工具在上世纪70年代的又一次提振，当时投资者开始质疑他们的资金是如何被使用的。

快进到今天，我们现在生活的世界看到金融和道德的融合成为一种主流期望，甚至是一种要求。社会环境最终导致了金融服务领域基于道德和道德驱动的投资策略的爆炸式增长，反过来又促进了ESG投资空间的增长。

ESG在哪里适用?

ESG考虑到投资的社会、环境和治理影响，但它仍然关注财务绩效和产生正回报。作为一种基于价值的投资方法，ESG优先考虑道德类型的投资，同时寻求保持投资者回报。它通常被称为“基于规范”的投资/筛选。基于规范的筛选确保投资者能够仔细审查公司的道德和责任政策和程序。欧洲可持续投资论坛(Eurosif)将基于规范的筛选描述为“根据符合国际标准和规范的情况对投资进行筛选”。

ESG投资不同于其他科学研究战略，如“影响力投资”和“慈善投资”，其中关键的区别在于优先级的颠倒。与ESG不同，影响战略将对社会和/或环境产生积极影响的结果置于对财务收益的需求之上，但仍将任何利润视为积极的。

ESG对道德和盈利能力的均衡关注意味着，它很适合千禧一代时代的资产管理领域。它提供了一种道德和负责任的投资方式，同时产生回报，为投资者带来双重满意。

事实和增长数据

2016年，全球可持续投资联盟在其报告中指出，有22.89万亿美元的资产在“负责任的投资策略”下得到专业管理，并补充说，自2014年以来，该领域增长了25%。hth网球早在这份报告发布的十年前，联合国就提出了一套六项投资原则，即联合国负责任投资原则(UNPRI)。hth网球UNPRI是由投资者为投资者创建的，旨在指导投资界采取更可持续、更合乎道德的投资方式。

最近，UNPRI发布了一份报告(2017年11月)，指出影响力投资预计每年增长2500亿美元。基于此，我们可以有把握地假设ESG也将继续存在。多元化投资和混合型基金的增长，也提振了全球对ESG的需求。混合型基金越来越多地采用基于环境、社会和治理结果的策略，以满足投资者的要求并降低风险。

普华永道的报告资产和财富管理革命:拥抱指数变化报告指出，“无论是千禧一代、高净值人士还是机构投资者，对ESG投资形式的需求都在迅速增长，共同基金的主题和综合ESG风格尤为明显，这影响了私募股权投资和定制机构委托。”完整的报告

这一趋势在欧洲更为发达，但亚太地区和美洲地区现在正在转向具有ESG能力的资产管理公司。随着全球分配机构和监管机构对透明度的需求日益增加，关注的焦点不仅是费用，还包括运营和治理。自然，管理者及其服务提供商的企业社会责任活动(或缺乏)会进一步暴露出来。随着年轻投资者变得越来越活跃和有影响力，ESG当然满足了一个要求。

因此，许多公司现在正在提高其披露ESG指标的能力，这些指标通常会对长期盈利能力产生积极影响。在社会和环境意识日益增强的世界里，推动ESG扩散的是真正的投资原理，以及证明负责任的投资方法的必要性。hth网球

可持续发展是关键

风险因素随着监管、污染、政治动荡、移民、天气干扰等因素的复杂性而增加。这场全球变化的完美风暴正迫使投资管理领域变得不稳定，并作出相应的反应，以减轻这些风险。资产管理日益全球化的性质只会增加这些因素的影响和随之而来的风险。随着多司法管辖区投资和多资产策略的使用增加，以前可能是局部问题的问题正变得具有全球意义。

2016年，摩根大通发布了一份题为《ESG -环境、社会和治理投资- ESG如何增强您的投资组合的量化视角”。该报告指出，“在你的投资组合中没有ESG因素会显著增加波动性，降低潜在的夏普比率，并导致在市场压力时期更有可能遭受更大的损失”。除此之外，通过确定“管理更好”的公司进行投资，证明长期财务绩效受到积极影响，最终起到缓和风险和增强财务绩效的长期可持续性的作用。完整的报告

2017年，CFA协会对1300多名财务顾问和研究分析师进行了一项调查，明确表明了ESG作为当今世界主流战略的重要性。调查发现，73%的受访者在投资分析和决策中考虑了ESG问题。完整的报告

在Apex最近在纽约举行的ESG活动(2018年6月)上进行的非正式调查中，超过80%的受访者表示相同。CFA的调查有力地表明，考虑将ESG纳入投资分析和决策的主要原因来自投资者和客户的需求，66%的人认为这是核心驱动因素。

有趣的是，在ESG方面领先的资产类别是上市股票，有76%的CFA调查受访者认为这是最合适的资产类别。紧随其后的是固定收益，占45%，而对冲基金仅占8%，考虑到该领域的ESG分析。

因此，随着私人股本领域的持续增长，ESG也在不断增长，这或许并非巧合。英国私募股权和风险投资协会总干事Tim Hames表示:“多年来，将ESG整合到普通合伙人的业务中一直是行业议程上的重要议题。许多公司已经证明，整合ESG可以增加投资组合的价值，越来越多的人支持采用“负责任投资原则”。hth网球源

我们知道，目前资产管理领域的颠覆性非常适合私人股本经理。因此，这是一种拥抱ESG的资产类别，这是有道理的。私人股本管理公司的长期观点意味着，通过整合ESG，他们可以利用创造社会价值、改善环境的机会，并在此过程中提高财务回报。