今年早些时候，随着《可持续金融信息披露条例》(SFDR)制度终于于2021年3月10日生效，欧洲的环境、社会和治理(ESG)革命达到了一个关键时刻。经过多年酝酿，这项全面的新规定涉及公司和基金层面(针对UCITS和另类投资基金)的披露要求，并希望防止ESG基金行业内部的“洗绿”行为。华体会eBET真人

到目前为止，SFDR要求对基金和产品进行分类(非绿色、浅绿色或深绿色)，对公司范围内的可持续性考虑进行了审议，并更新了披露和营销材料，以反映SFDR的披露。

但是，对于拥有浅绿色和深绿色基金的公司来说(晨星研究显示，该公司在欧洲所有基金中所占比例高达21%)^[1])，艰苦的工作才刚刚开始;现在距离欧盟分类法于2022年1月1日正式发布只有短短几个月的时间了。这很快就要求ESG公司评估他们的投资如何与分类法中的可持续发展活动保持一致。

这带来了挑战和机遇，欧洲基金和资产管理协会(EFAMA)最近呼吁设立过渡期，并将最后期限推迟一年。^[２]

市场参与者需要考虑的另一个问题是，二级规则尚未最终确定(尽管规则草案已经公布)，ESG评级还不像信用评级或其他评级机构那样一致。

正如许多评论家所指出的，成功的ESG数据来源和汇总仍然是任何成功实施SFDR的关键任务，公司现在正在寻找优化数据管理的方法，以确保其资金与SFDR和欧盟分类法保持一致。

鉴于此，AQMetrics研究了欧洲公司目前面临的数据挑战，并探索了技术平台如何提供端到端解决方案，不仅用于数据管理，还用于ESG影响评估、监测和报告。

ESG数据来源

对于浅绿色和深绿色基金，SFDR要求这些公司根据《分类法》衡量投资组合中每一项资产的ESG影响。单个投资必须根据它们的一致性进行排名，投资组合也将获得总体一致性分数。

值得注意的是，这一挑战在2022年将变得更容易，届时受欧盟非财务报告指令(NFRD)约束的大公司(超过500名员工)必须提供与分类法一致的非财务披露。不过，即便到那时，这些信息披露也只适用于规模较大的“蓝筹”公司，不包括规模较小或海外的公司，这对投资于规模较小或利基投资的ESG基金来说并没有多少帮助。

那么，企业应该怎么做呢?

第一种选择是尝试在内部获取、管理和汇总所有数据。由于很难评估投资组合中每一项资产和标的资产的ESG特征，公司可能会依赖ESG数据提供商来获得尽可能多的相关数据。

许多供应商在过去一年左右的时间里改进了他们的产品，以确保他们的数据反映了欧盟分类法和SFDR的义务。这是好消息。

此外，在这一领域也取得了一些重要进展，未来ESG评级可能会变得更加协调。例如，今年早些时候，欧洲证券和市场管理局(ESMA)呼吁对ESG评级和评估采取立法行动^[3]此举最终应会为加强审查和协调铺平道路。

但在此之前，为二级规则做准备的公司仍必须确保其资产数据在整个投资组合中得到加权、评分和汇总。

一旦完成这一切，企业将更好地开始运行ESG规则，并在参考期于2021年12月31日结束时开始可持续发展报告。

解决SFDR:平台方法

对于那些不想或不能在内部管理和分析ESG数据集的公司来说，一个将最佳实践应用于数据汇总、ESG规则和可持续发展报告的平台可以帮助它们满足这一新兴监管规定的要求。

事实上，领先的监管技术公司和其他市场参与者正在推出专门设计的SFDR解决方案，为客户提供可报告的ESG数据集。许多平台将采购和授权多个ESG数据集，从而消除了企业直接与一个或多个ESG数据供应商集成的需要。

一个支持sfdr的平台应该能够轻松地分析和分类大量数据(包括非结构化文本)，以得出ESG影响的范围，并对其进行加权和比较，从而轻松计算出一项投资的总体《分类法》一致性得分。

一旦平台计算出ESG分数，预先构建的可持续性规则就会定期执行。投资组合的任何变化都将持续评估ESG影响和风险。与SFDR分类相一致的可持续性规则可以由公司自己制定的规则进一步补充。这种监管驱动规则和企业或投资者ESG规则的结合，提供了一个超出基本监管要求的ESG风险和影响评估水平。

与此同时，通过支持人工智能的工作流程，包括警报管理、假设场景分析和压力测试，可以增强SFDR的合规流程。工作流应该随着时间的推移跟踪趋势并检测模式，为公司及其投资者提供关于投资组合ESG评分如何随时间变化的见解。

SFDR报告框架应包括包含投资排名、集中度风险和基准趋势分析的实时仪表板。结构化报告可以生成并分发给董事会，也可以直接分发给公司的投资者。

单一平台还将使企业能够准确跟踪ESG数据的来源、加权和汇总——这是SFDR的一项重要要求。有了完整的数据可追溯性，企业可以放心，他们完全符合分类法，并符合SFDR下的二级规则。

最后，单一平台应该为企业提供更大的灵活性和更好的运营弹性，同时为未来的可持续发展报告提供证据。由于SFDR的某些方面仍有待最终确定，为应对监管变化而构建的平台可以在未来几个月随着最终法规的出现和成熟而进行调整。

现在是公司专注于正确制定平台战略的时候了。在确定了哪些产品在欧盟分类法的范围内，哪些产品不在欧盟分类法的范围内之后，是时候考虑整体数据管理，以及如何将分类法的一致性、ESG风险影响评分和可持续发展报告整合到公司的合规框架中。

找到一个拥有经过验证的监管监测、监督和控制方法的平台，可能才是前进的方向。