2013年，AIMA在一份题为“监管资本市场:AIMA的政策原则”的文件中发表了一份新的政策原则声明。该报告基于AIMA 2009年发布的里程碑式文件《AIMA政策平台》(Policy Platform)， AIMA在该文件中支持提高透明度、统一全球标准、经理人授权和监管、向监管机构汇总空头头寸披露，以及出台减少结算失败的新政策。这些增强的原则体现了AIMA在投资者保护、监管一致性、系统性风险和市场诚信等广泛领域的核心信念。
简介
2009年2月，我们宣布了AIMA政策纲领，一系列新的政策立场。AIMA希望表达对全球监管努力的支持，与政策制定和监管界积极合作，并代表行业发挥领导作用。AIMA 2009年政策纲领支持的政策包括:
- 大型对冲基金经理定期向本国监管机构报告头寸和风险敞口，并提高透明度。
- 向各国监管机构提供汇总的空头头寸披露制度。
- 支持出台减少结算失败的新政策(包括裸卖空领域)。
- 支持全局经理-授权和监督模板。
- 呼吁在融合现有行业标准工作的基础上，为行业制定统一的全球标准。
自2009年以来，由于最初在G20、IOSCO和FSB层面提出的许多政策已被引入国家立法，然后以详细的实施规则和条例的形式渗透到各个政府机构，情况发生了很大变化。我们现在正进入一个新的阶段，政策制定者和行业面临着一些长期的挑战，同时随着全球金融危机的变化，新的问题浮出水面。
资本市场在经济融资中至关重要，对冲基金行业在整个投资和金融中介链中发挥着越来越重要的作用，有助于市场的深度、复杂性和透明度，从而提高资本市场支持增长的能力。
因此，AIMA希望积极参与制定资产管理和金融市场监管领域的政策，以提高投资者保护、市场透明度和整体金融稳定。它赖以运作的金融市场运转良好，这符合我们成员国最深切的利益。
这就是为什么我们要进一步开发2009年的平台，同时解决以前没有处理过的领域。因此，这份文件建立在2009年平台的基础上，提出了AIMA支持的原则清单，作为其对全球对冲基金行业和金融市场总体面临的关键问题的总体政策的一部分。它努力解释，不仅政府和官方部门，而且我们的成员和潜在成员，AIMA代表什么。
加强投资者保护
- 保护股东和债权人权益:保护投资者应成为金融服务业监管的主要目标之一。AIMA支持旨在维护和加强健全的立法和监管结构的政策和法规，以公平、公正和相称的方式保护和执行投资者的财产、股东和债权人的权利。
- 完善的尽职调查实践: AIMA鼓励对冲基金投资者在进行任何投资之前进行彻底的尽职调查，并不断评估和审查任何投资。尽职调查程序应该是一个持续的评估和审查过程。为此，AIMA已制定并继续加强标准化尽职调查问卷(DDQs)，以协助投资者和对冲基金经理进行尽职调查。
- 透明公平对待投资者:对冲基金投资者应受到公平对待。对冲基金投资者应该能够要求合理适当的信息水平，以评估和了解其所面临的风险。对冲基金经理应向投资者提供所需的信息，以决定是否投资某只基金或继续投资该基金。对冲基金经理应识别、管理和监测利益冲突，以防止它们对其管理的对冲基金及其投资者的利益产生不利影响。
- 散户和专业投资者的区别:散户投资者比老练的投资者需要更多的法定保护。对冲基金的投资通常是由经验丰富的投资者进行的，他们拥有或能够获得专业知识，使他们能够选择和监督他们的对冲基金投资。对冲基金监管应反映出这种差异，仅对已或可能分销给散户投资者的产品引入更大的保护或更高水平的处方。
- 资产隔离和安全托管规则:AIMA鼓励制定有关资产安全的健全监管。对冲基金不持有其投资的资产，必须依赖银行或其他专业服务提供商的服务来保管其资产。围绕投资者资产和抵押品的隔离和保护制定强有力的规则是必要的，以保持投资者的信心，并防止这些资产的损失或滥用。
- 强有力的公司管治:AIMA支持在金融服务业实施稳健和适度的公司治理结构。
加强监管一致性，维护全球市场
- 支持金融市场各领域的监管:所有金融市场参与者都应以适当和相称的方式受到监管。对金融业，特别是对冲基金行业的持续有效监管，应反映出该行业对市场流动性和效率、投资者利益和整体经济的价值。
- 金融服务立法的全球一致性:全球政策制定者应继续寻求一个协调一致的国际框架，以保护金融市场的跨境性质。治外法权和监管重叠可能导致沿地理边界的市场碎片化以及监管套利。立法者和监管者需要找到一种机制，避免实施相互冲突的规则，并导致对各自监管制度的有效承认，或通过基于结果的等效性或可比性评估引入替代的合规。
理解和降低系统性风险
- 保持参与者和投资策略的多样性:发展资本市场作为实体经济融资的强大和重要来源，需要专家的存在。稳定的金融体系的一个关键特征是其主要参与者的多样性，以及他们承担特定风险的能力的差异。微观审慎监管不承认不同金融参与者的不同风险承受能力，可能会增加市场参与者的同质性。对经济冲击产生相同反应的规则将加剧这些冲击。
- 更好地检测和评估系统性风险:定期和透明地向主管当局报告有助于更好地发现和评估系统性风险。监管机构应能够汇总参与者、市场部门和边界之间的信息。这就是为什么AIMA支持为监管报告建立通用的全球定义和模板。
- 结束“大到不能倒”的:每种类型的金融服务相关实体都会带来不同类型的金融风险，甚至可能带来系统性风险。这些风险应得到充分处理，以确保金融机构能够在不危及公共财政和经济的情况下倒闭。
- 推广风险管理的良好做HTHBG真人法:AIMA旨在促进对风险管理的更好理解，并作为其健全实践指南的一部分，鼓励投资经理引入并保持一个明确的风险管理流程，这是既现实又被投资经理经常使用的，除了监测和管理风险之外，还可以提高绩效。
鼓励市场诚信建设
- 打击市场滥用:打击滥用市场行为对于维持市场的完整性至关重要。应明确界定市场滥用行为，这些定义应在国际上得到协调。
- 对市场滥用的制裁:监管机构需要监管和执法工具，能够在滥用行为发生时发现并予以惩罚。对从事市场滥用行为的个人和实体实施有效和劝阻性制裁是关键，包括酌情实施行政或刑事制裁。
- 执行市场滥用规则，而不是抑制合法活动:打击滥用市场行为的最有效方法是针对实际的滥用行为，而不是限制合法活动或某些被错误地视为滥用市场代理的技术的使用。AIMA支持监管努力，以确保交易场所保持适当的措施，以避免交易中断，并维持有序的价格发现，以限制市场操纵。